From：中野英
池袋の自宅より、、、
とても寒い日が
続いていますね。
昨日は大阪に出張でしたが、
関西もとても寒く、また途中
三重県にも寄っていましたが雪が降っていました＾＾；
まだまだ寒さは本格的に
なりますが、株式市場は季節とは
打って変わり目が話せない状況です。
前回は、企業IRについて
お話しさせて頂きました。
今回は、チャートの世界を
もう一つ掘り下げて、『相場の参加者』から
動きを読み取り、どう対処するべきかを書きたいと思います。
なお今日は、《手口》から参加者が
比較的見えやすい、『先物市場』を例にとって説明いたしますね。
まず最初に、
相場の参加者を挙げましょう。
① 《中長期投資》を行う、『現物投資家』
② 《数週間～1・2か月》のスタンスで投機を行う、『ヘッジファンド（CTA）』
③ 《デイトレ～数日》のスタンスで投機を行う、『ヘッジファンド（CTA）』
④ 《重要イベント》の時のみ勝負する、『イベントドリヴン型ヘッジファンド（CTA）』
⑤ その他、『アービトラージャー』や『デイトレーダー』など・・・
この中で、主に相場を
動かすのは、①～④の投資家です。
去年良く見られた相場を、例に挙げますね。
②と③の『投機家』が《日経225先物》を
買い上げる形で、日経平均が上昇していました。
しかしある日を境に、①の《投資家》が
『TOPIX先物＆現物株』を売り始めたのです。
ここで考えてみます。
②と③は、買い手とは言っても・・・
※ 資金量は①に遠く及びません。
※ 『なかなか上がらない』『下がってきた』
というシンプルな理由で、すぐに売ってきます
逆に①は・・・
※ 資金量が多い
※ 『売る』『買う』となったら、
その期間は基本的に『売りっぱなし』『買いっぱなし』です。
売り始めたその日は、
買い方の《投機家》も・・・
『売りが出るのは、今日だけかもしれない』
・・・ということで、
売らずに頑張るかもしれません。
しかし、その翌日もまた同じような
売りが出て、『株価が上がらなかった』としたら・・・
②と③の《投機家》は、
すぐに売ってくるでしょう。
つまり、『投資家の売り』 VS 『投機家の買い』で均衡が取れていた相場が・・・
※ 『投資家の売り』 ＆ 『投機家の売り』 VS その他の投資家
・・・という構図に
変わってしまうのです。
これはもう、
ほぼ下げ方向で決定ですね。
この一連の動きが、
チャートに表れると・・・
※ 『被せ線からの急落』
※ 『上値が重くなったあとの急落』
・・・だったりするのです。
このような相場の対処法ですが、
《安易な逆張り》は厳禁ですね。
少なくとも、《現物投資家の売り》が
収まるまでは、絶対に買ってはダメです。
去年は、そのほとんどのパターンが・・・
※ ありとあらゆる《投機家》が
『売り参戦』した段階で、
『売り方資金の急減 ⇒ 買戻し資金の急増』となり、反転しました。
逆に、《被せ線》が出たとしても、
その売りが出た理由が・・・
※ 『イベント前だから売った』
※ 『連休前だから売った』
・・・というような、一時的な要因で、
《その日限りの売り》だった場合は・・・
もしかしたら、すぐに
『被せ線の高値を抜いてくる』かもしれません。
そうなると、投資行動は
『順張りの買い』ということになりますね。
ただ、手口から、明らかに買い方が
《短期の投機家》だった場合は、常に
急落に気を付けなければいけません。
証券会社によって、どのような投資家の
注文が出てくるか特徴がありますので、それは改めてお話しいたします。
これは、いわゆる《需給》というものの
話なのですが、これは現物株でも非常に役に立ちます。
皆さんの投資経験の中で・・・
『自分が売ると、そこから上がる』
・・・という経験はありませんか？
最も分かりやすい
例を挙げますと・・・
その銘柄の保有者のほとんどが、
《その直前の高値》を意識して、
『そこまで来たら売ろう』と思っていたとします。
そしてある日、《その大量の売りを
全て買い上げる投資家》が現れて、
その投資家が『売らない』姿勢を貫いた場合・・・
もう、その売った値段で売る投資家が
いなくなっただけでなく、『大量に買い占められてしまった』のですから・・・
※ 希少価値が一気に
上昇することになります。
《希少価値が上がる》ということは、当然・・・
『高い値段を提示しないと、なかなか買えない』
・・・ということになりますね。
もしその銘柄が、
超小型の《品薄株》だった場合・・・
もしかしたら、そこから連日の
《ストップ高》が始まるかもしれません。
そうなってしまえば、あとはもう、
その《買い占めた投資家》の独壇場。
※ 『その投資家が売らなければ、上がり続けます』
※ 『その投資家が売りを出してきたところで、上昇相場の終わり ⇒ 《急落》です』
こんな動きをしている銘柄、見かけますよね。
《急騰 ⇒ 急落》 の仕組みを説明すると、こんなところです。
※ 安全策をとって《高値》で売るか
※ リスクを取って《高値抜け》に賭けるか
正解は、結果を見てみなければなりません。
ただ、抜けた場合の《期待収益率》を考えると・・・
失敗した場合の対処をしっかり準備しながら、
《高値抜け》に賭けてみたいですね(＾◇＾)
他にも様々なパターンがありますが、それは今後、
ブログやセミナーでお話していくことにします。
売り手と買い手の《心理や行動パターン》を
分析して、動きの予測に役立ててみてください。
次回の内容も、未定とさせて頂きます。
ご意見・ご要望、いつでもお待ちしております_(._.)_
ー中野
