日経平均はいくらが最低ライン？

From：奥村尚
東京のオフィスより、、、

おはようございます。

8月に入り、日経平均は
2万1000円を割り込んで継続しています。

でも、この価格以下にはならない
という値段が存在します。

まずはチャートをご覧ください。
(8月19日　前場10：00時点までのチャート)

ここから、上記チャートの説明をします。

昔から信じられている、
“最低限の価値の尺度”というものがあります。

これ以下には理論的になるはずがない株価
と解釈されています。

最低でも、この株価を割ることはないだろう、
という指標ですね。

株価純資産倍率PBRです。

純資産とは、資産から負債を引いたものです。

人に例えると、全財産を
貨幣価値に置き換えて資産とし、

全借金=負債を引いたもの

これが人が持つ純資産となります。

今、その人が死んだときに残るお金、
ですね。

企業の場合も同様です。

純資産は、今倒産した時に残るお金です。

これが企業の純資産の総額ですが、
発行済み株式数で割って
一株当たりの価値であらわすと、

株式価格になります。

この企業が、今後なにもせずに、
今倒産した時の価値ですから、
解散価値ともいいます。

あくまでも、会計の机上の計算ではありますが、
株価をみるときに重要な指標、尺度になります。

2019年8月16日の段階で、
日経平均採用銘柄、
全225社を一つの会社とみたてて純資産を合計し、

計算上の発行済み株式数で除して
解散価値を試算すると、

一株あたり2万0216円でした。

日経平均は、これ以下にはならないという事になります。

ここを最低ラインとしてみた場合、
日経平均がこの8月にどういった推移をしているか？

と、みたものが冒頭に提示したチャートです。

市場はどんなに下げても、
このラインを死守するように動いている
事がわかります。

ただし、ザラバの中では、
瞬間の勢いがあるので、
このラインを割ったことが2度ありました。

この瞬間に惑わされてはいけません。

青い矢印で描いたように、
下に下がっては跳ね返されている
ラインなのです。

引け値ベースでは、ここを割って
株価が付くことはまずない、

と考えてよい、市場が死守しているラインなのですね。

相場を見るとき、
気を付けて目に見えないバリアがあって
跳ね返されると考えて、チャートをみておくと良いと思います。

奥村尚

奥村尚

・ジャパンインベストメントスクール講師
・マーケット アナリスト
・マーケットの魔術師

20兆円もの運用資産をもつ米国大手ヘッジファンド株式投資部門スーパーバイザー、自身も日本でヘッジファンドを主宰。日本証券アナリスト協会会員。
1987年、都立大学大学院工学研究科修了（テーマは人工知能）。日興証券入社。投資工学研究所にて、数々の数理モデル開発に携わる。スタンフォード大学教授ウィリアム・F・シャープ博士（1990年ノーベル経済学賞）と投資モデル共同開発、東証株価のネット配信(世界初)なども手掛ける。
2000年 東証マザーズ上場第一号のインターネット総研で金融事業を統括。
2002年 イスラエル天才科学者とベンチャー企業設立、人工知能技術を商用化し空港に導入。
2004年以降は、金融業界とIoT業界の交点で活躍。最先端の人工知能とアナリストの相場適応力を融合させた投資モデルMRAを完成し、内外の機関投資家に提供する。この投資手法は、最低25%/年以上の収益を「MRAを使う誰にでも」もらたしている(一度も元本割れなし)。
2015年 個人投資家へMRA情報提供開始、さらに投資塾を通してお金の知識を広め、ゆたかな生活の創造に貢献している。
趣味は、オーディオの機械いじり。ワインやウィスキーをたしなむこと。スポーツも好きでスキー、スケートは自称特級(そんなものはない)、エアロビック競技を10年ほどやっている(NAC マスター男子シングル 9連覇中、2014-2016日本選手権千葉県代表)。ただし、「かなずち」であり、球技も苦手である。