From：奥村尚
東京のオフィスより、、、
今回の日経平均の上昇は、
2020年3月から始まっている
という見方もできます。
しかし、この上昇は、
2021年9月でいったん終了し、
2022年末まで、もみ合いながらも
トレンドとしては下落していますね。
ですから、このblogでは、
２つのバブルを分けています。
2020年3月(安値16552)から、
2021年9月(高値30670)までの上昇率は、
1年半で85%でした。すごい上昇でした。
そして、2023年1月から
再び上昇し、今に至っています。
2023年1月(安値25716)から、
2024年7月(高値41580)の上昇率は、
1年半で62%。
これまた、凄い上昇です。
この２つのバブルで、
大きく異なるのは、TOPIXです。
長期推移を、見てみましょう。
TOPIXは、前回のバブル、
日経平均が高値をつけた
2021年9月の段階でも、2118であり
バブルの最高値2884を
上回ってはいなかったのです。
しかし、今のバブルは違います。
この7月に、過去の最高値
2884を超え2898に達しました。
なぜこんなに
上がってきたのでしょうか。
日本だけではなく、
世界中が上がっている
という言い方もできます。
世界的にバブっている。
でも、日本が一番上がっているのです。
その理由は何でしょうか？
ひとつは、
特に米国に比較すると、
時価総額換算では、
日本企業が割安であることです。
たとえば、世界で最もクルマを
売っているのはトヨタです。
日本では最大の
価値がある企業ですが、
その1/6も売っていないテスラは、
トヨタより時価総額が上です。
ちなみに、自動車セクターで、
時価総額世界1位はテスラ、
2位はトヨタ、３位はBYDです。
日本2位の台数を売る日産の
20倍もの時価総額が
トヨタにはあるのです。
そのトヨタにして、テスラが上。
テスラが割高とも言えますが、
米国から見る限り、
どうしてもトヨタが安い、
になるのです。
今は円安ですから、
ドルからみると、
1ドルで160円近い買い物が
できる日本は、なんでも安い。
重厚長大、あるいは、
重化学工業株が
最近上昇を続けているのも、
そうした理由でしょう。
また、失われた30年という
日本経済と言われますが、
企業個々にみると、特許なり
販売網なりがきちんとあり、
存在価値がある。
企業利益という点でも、
みるものがある、というわけです。
そろそろ円安の流れが反転し、
今までより円高になって
ゆくであろう状況の中で、
今高値にある日本株が、
今後どうなるか。
これは、いずれ
掘り下げていこうと思います。
奥村尚
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・ジャパンインベストメントスクール講師
・マーケット アナリスト
・マーケットの魔術師
20兆円もの運用資産をもつ米国大手ヘッジファンド株式投資部門スーパーバイザー、自身も日本でヘッジファンドを主宰。日本証券アナリスト協会会員。
1987年、都立大学大学院工学研究科修了（テーマは人工知能）。日興証券入社。投資工学研究所にて、数々の数理モデル開発に携わる。スタンフォード大学教授ウィリアム・F・シャープ博士（1990年ノーベル経済学賞）と投資モデル共同開発、東証株価のネット配信(世界初)なども手掛ける。
2000年 東証マザーズ上場第一号のインターネット総研で金融事業を統括。
2002年 イスラエル天才科学者とベンチャー企業設立、人工知能技術を商用化し空港に導入。
2004年以降は、金融業界とIoT業界の交点で活躍。最先端の人工知能とアナリストの相場適応力を融合させた投資モデルMRAを完成し、内外の機関投資家に提供する。この投資手法は、最低25%/年以上の収益を「MRAを使う誰にでも」もらたしている(一度も元本割れなし)。
2015年 個人投資家へMRA情報提供開始、さらに投資塾を通してお金の知識を広め、ゆたかな生活の創造に貢献している。
趣味は、オーディオの機械いじり。ワインやウィスキーをたしなむこと。スポーツも好きでスキー、スケートは自称特級(そんなものはない)、エアロビック競技を10年ほどやっている(NAC マスター男子シングル 9連覇中、2014-2016日本選手権千葉県代表)。ただし、「かなずち」であり、球技も苦手である。
