相場の世界を読むには…

From：奥村尚
東京のオフィスより、、、

おはようございます。

前回からの続きで、
原油と株価の関係を
お話ししようと思います。

前回ブログ：原油から知る株価の動き
https://j-i-s.info/j-i-s/nikkan_180606/

米国のインフレ期待は、
原油価格に連動します。

インフレ期待は、
ブレークイーブンインフレ(BEI)率といって、

通常国債と物価連動国債の
利回りの差で数値化することができます。

(物価連動国債は、元本が物価変動に
連動して元本が増減し、
物価が上昇した時に元本が上昇する国債で、
欧米では国債全体の10%以上の発行がされています)

この値がプラスであれば、
(国債利回り>連動国債利回り)
になってインフレ期待。

マイナスであれば、
(国債利回り<連動国債利回り) デフレ期待
を市場はしている事になります。

インフレ期待がある国は、
インフレに追いつくために
利上げは早くなります。

そうすると、通貨が買われます。

このような理由もあって、
原油と世界株価、
特に欧米株価は連動します。

原油が上がると世界の株は上がるのです。

ただし、エネルギー産業は主体ではない日本は、
原油価格と株式相場は相関は強くなく、
どちらかといえば負の相関があります。

原油を輸入に頼る日本にとって、
経済や産業界全体としては、
価格が上がるのは良くない事ですから、
これもわかりやすいですね。

現時点で原油価格は66ドルくらいで、
ひところの70ドルの大台を割り、
調整しています。

産油国が協調して減産したために
価格は上がってきたのですが、

サウジとロシアが減産を緩和する動きが伝わって、
先日一気に2ドル下がりました。

先週の資源国通貨は下落し、
ドルインデックスは上昇(わずかながら円安の方向)
になった理由は原油にあったんですね。

原油は中東とロシアで生産されるので、
政治や世界情勢にも大きな影響を受けますが、
複雑すぎるので、今回は割愛します。

いずれにしても、
相場の世界をマクロで読むには、
原油は非常に役に立ちます。

マクロ、つまり大局的で、
多額のお金がどう流れるかを知ると、

株式市場もその一般として、
客観的に見る事ができるように
なりやすいのです。

少々難しいところもありましたが、
原油価格と株価の動きを
日々チェックし分析していると、

その連動性が
見えてくるかと思います。

では、また次回をお楽しみに。

奥村尚

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奥村尚

・ジャパンインベストメントスクール講師
・マーケット アナリスト
・マーケットの魔術師

20兆円もの運用資産をもつ米国大手ヘッジファンド株式投資部門スーパーバイザー、自身も日本でヘッジファンドを主宰。日本証券アナリスト協会会員。
1987年、都立大学大学院工学研究科修了（テーマは人工知能）。日興証券入社。投資工学研究所にて、数々の数理モデル開発に携わる。スタンフォード大学教授ウィリアム・F・シャープ博士（1990年ノーベル経済学賞）と投資モデル共同開発、東証株価のネット配信(世界初)なども手掛ける。
2000年 東証マザーズ上場第一号のインターネット総研で金融事業を統括。
2002年 イスラエル天才科学者とベンチャー企業設立、人工知能技術を商用化し空港に導入。
2004年以降は、金融業界とIoT業界の交点で活躍。最先端の人工知能とアナリストの相場適応力を融合させた投資モデルMRAを完成し、内外の機関投資家に提供する。この投資手法は、最低25%/年以上の収益を「MRAを使う誰にでも」もらたしている(一度も元本割れなし)。
2015年 個人投資家へMRA情報提供開始、さらに投資塾を通してお金の知識を広め、ゆたかな生活の創造に貢献している。
趣味は、オーディオの機械いじり。ワインやウィスキーをたしなむこと。スポーツも好きでスキー、スケートは自称特級(そんなものはない)、エアロビック競技を10年ほどやっている(NAC マスター男子シングル 9連覇中、2014-2016日本選手権千葉県代表)。ただし、「かなずち」であり、球技も苦手である。