世界最大！の仕手株『日本株』との付き合い方

From：中野英
都内の自宅より、、、

『日本株らしさ』全開のマーケットになっています（笑）

ここ最近・・・こんな相場、今までに見たことありますか？
・・・という質問を、何度かされましたが(´・ω・`)

はい、何度も見たことあります（笑）

2000年から、ほぼ毎日・
一日中取引して過ごしたのですから。

今の相場について、『難しいです』と
いうご意見を頂くことも増えたかもしれません。

自分にとって？
自分にとっては・・・

※　簡単です
・・・別に、特別な相場でも
何でもありません(´・ω・`)

ここで一つ、自分の《スタンス》を
お伝えしておいた方がいいですね。

基本的に・・・

※　投機
・・・知識はありますが、取引するにおいて
《ファンダメンタル》という領域は、考慮しません。

『値動きだけ』のみを
追求することになります。

『長年続けてきたスタイルだから』でもありますが、
もう一つ理由を挙げますと・・・

元々『世界最大の仕手株』という
位置づけにあるのが・・・

※　日本株
・・・つまり《投資的》発想が
通用しにくい市場だからでもあります。

これは、『アナリストの予想は当たらない』と
いう日本の伝統（笑）とも繋がっていて(´・ω・`)

どうして当たらないのかと言えば・・・

※　《運用》の視点が、欠けているから

・・・ 運用に携わったことがないがゆえに、
『現場のルール』というものが分からないのかもしれません。

もちろん、自分も全てを
知っている訳ではありませんが・・・

今の相場に影響を与えているだろう
『ルール』について、少し書いてみます。

まずは、
《投資家のルール》について考えてみます。

細かいルールを抜きにして、
基本的なルールは次の2点になります・・・

※　ポジションの金額
※　最大ロスの金額

・・・総合して《リスク》に関する部分です。

《利益》に関しては、ノルマというものが暗黙で
設定されたりしますが、《ルール》ではありません。

ここで重要なことは・・・

※　利益は『絶対』ではないが、
ルールは『絶対』である。

・・・スポーツと同じで、
『ルールあっての結果』ということです。

さて、ここで初めて、《投機的視点》で
このルールを考えてみます。

上記のルールを、
分かりやすく書くと・・・

※　取りうる最大の《リスク》が決められていて
　　それ以上の《リスク》に晒された時は・・・
　　強制的にポジションを落とす

この意味が分かれば、
日本株の乱高下を理解出来たも同然。

リスクを分けると、
主に次の2つの要素に分けられます・・・

※　ポジションの金額
※　ボラティリティ（予想変動率）

・・・簡素化させて、
この二つの《掛け算》ということにします。

それを踏まえて、
『リスクを一定以内に保つ』方法を考えてみましょう。

いきなり本題に入りますが、
もし、ボラティリティが上昇したら？

簡単な例を挙げますと・・・

テイク出来る最大のリスクを《200》として、
ボラティリティが《20％》であったとしたら・・・

※　最大で取れるポジションは《10》です。

では、ボラティリティが
《40％》に上昇したとしたら・・・

※　最大で取れるポジションは《5》。

・・・ここで、『ルールを守るために』
取るべき行動はどんなものでしょうか？

簡単ですね、《引き算》をすればいいだけです。

☆　10　－　5　＝　5

《5》にあたる部分を、
現金化することになります。

もし、このようなルールで運用している投資家が
世の中に溢れていたら、果してどうなるでしょうか？

★　売ります　⇒　下落します　⇒　ボラティリティが上昇します　⇒　
その分売ります　⇒　下落します　⇒　ボラティリティが上昇します・・・

このような連鎖が発生することになります。

まさに、これこそ・・・
※　売りが売りを呼ぶ展開と言えます。

この連鎖を止めるには、《株式市場》
もしくは《連動する他の市場》で・・・

※　《売り》の規模以上の《買い》が入り、
株価の下落（変動）が収まる・・・と
いう条件が必要になります。

その意味で、今回の下落が
止まった要素としては・・・

※　ドル円の《110円台》
・・・が大きかったと思います。

この水準を抜けるには、
相当の《材料》がなければならないでしょう。

言い換えれば、まずは
『誰もが買いを入れる』水準ということです。

結果として・・・

※　買いが入る　⇒　下げ止まる
　⇒　ボラティリティが低下する

・・・つまり『売りが止まる』訳ですから、
それまで『売っていた投機家』は、
真っ先に買い戻すことになります。

《投機家》が『ポジションを閉じる時』の
スピードは、凄まじいものがあります。

それを知っていれば、昨日の《1000円高》も
何ら不思議なことではないのです。

日本株と付き合っていくには、
誰一人として例外なく・・・

※　《投機市場》である日本のマーケット
・・・という現実を受け入れなければなりません。

何事も《柔道の受け身》など、
怪我をしないための練習を、
第一に行います。

ぜひ、『怪我をしないこと』をモットーに、
株式投資を楽しんで頂きたいと思います(#^.^#)

中野英

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