From：奥村尚
東京のオフィスより、、、
日本の株式相場は、
8月は怒涛の暴落があり、
そのあとの戻りで
行ってこいになった感があります。
いま振り返ってみると、
なぜ怒涛の暴落が起こったかというと
なかなか説明がつきません。
大きな要素は、
日銀の利上げ、米国の利下げ懸念、
中東の戦争状況の悪化、でしょう。
これは後付けのものであり、
この3つでは説明できないのです。
なぜ説明できないかを、説明します。
まず、ここ８月の値動きを、
世界の指数でみてみましょう。
7月末を0として、
世界主要指数の値動きを示したものです。
NYdow,Nsadaqは説明が要らないでしょう。
DAXは、ドイツの株価指数で、
欧州代表だと思ってください。
まず、7月31日、
日銀が政策決定会合で、
利上げを決めました。
３月のマイナス金利解除の
４カ月後のことです。
この日の夜、NYダウは、
前日比高値で終わっており、
日本の影響を受けていません。
その翌日の8月1日、、
日経平均は９７５円下落しています。
日銀の利上げを嫌気してものでしょう。
同日、NYダウは、やはり、
日本の影響を受けていません。
米国は、日本が利上げしようが、
なにをしようが、米株は関係ありません。
欧州も同様です。
欧米が下げていないわけですから、
中東情勢は無関係です。
ここまでは、普通に
予想できるものでした。
そして、8月2日、ここから、
予期せぬ事態が起こります。
日経平均は2217円の下落。
975円下がって大きな下落
と感じるわけですから、
2千円を超える下落は
恐怖だったでしょう。
2日で3192円の下落ですから、
最悪、と思えた方は多かったはずです。
「最悪と言えるうちは、それは最悪ではない」
というのはシェークスピアの
名言ですが、まさにそれです。
最悪のクライマックスは翌日でした。
8月2日、4451円の下落。
3日間で、7643円もの下落です。
しかし、この期間、欧米の株価は、
多少は影響受けたかな、
という程度の下落で済んでいます。
米国の利下げ懸念の影響で
日本が下げたのであれば、
ドイツだって下げるはずですから、
そうではない。
海外の動きを観察する限り、
中東情勢が悪化したニュースも全くない。
この最悪は、実は
最高のチャンスでもあったのです。
知識(と勇気)があれば、
買い向かえば儲かった。
では、日銀の理由で、
これだけ下げたのでしょうか？
たぶん違います。
日銀の影響で暴落したのかといえば、
たった0.25%の利上げであるのだから、
8月1日の千円の下げで
終わってよいはずです。
相場の恐怖と勘違いです。
何かが理由で、
相場が下げるのは
よくあることです。
たとえば、パンデミック。
正体がわからないので、
不気味で不安なのです。
怖いから、ひとまず、売る。
それが参加者に連鎖して、
暴落が起こる。
一気に下げるだけ下げる。
今回は、日銀の
利上げの意味を読み取れずに、
恐怖が先行して、
ズンズン下げたものと思います。
ましてや、
利上げなんて、超久しぶり、
17年ぶりのことだったので、
恐怖だった。
ようするに初めて体験する地震が、
震度３だった、みたいなものです。
今回の暴落は、
米国の利下げとは関係なく、
中東情勢も関係なく、
日銀の利上げそのものも
関係なかったのです。
ただただ、17年間も
起こっていなかったことが起こり、
真っ白になってパニックになった。
だから、あっという間に戻りました。
こうしたことは、
実によく起こることです。
まぁ、日銀が説明不足であった
という点で、主犯は日銀で
間違いがないのですけどね。
奥村尚
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・ジャパンインベストメントスクール講師
・マーケット アナリスト
・マーケットの魔術師
20兆円もの運用資産をもつ米国大手ヘッジファンド株式投資部門スーパーバイザー、自身も日本でヘッジファンドを主宰。日本証券アナリスト協会会員。
1987年、都立大学大学院工学研究科修了（テーマは人工知能）。日興証券入社。投資工学研究所にて、数々の数理モデル開発に携わる。スタンフォード大学教授ウィリアム・F・シャープ博士（1990年ノーベル経済学賞）と投資モデル共同開発、東証株価のネット配信(世界初)なども手掛ける。
2000年 東証マザーズ上場第一号のインターネット総研で金融事業を統括。
2002年 イスラエル天才科学者とベンチャー企業設立、人工知能技術を商用化し空港に導入。
2004年以降は、金融業界とIoT業界の交点で活躍。最先端の人工知能とアナリストの相場適応力を融合させた投資モデルMRAを完成し、内外の機関投資家に提供する。この投資手法は、最低25%/年以上の収益を「MRAを使う誰にでも」もらたしている(一度も元本割れなし)。
2015年 個人投資家へMRA情報提供開始、さらに投資塾を通してお金の知識を広め、ゆたかな生活の創造に貢献している。
趣味は、オーディオの機械いじり。ワインやウィスキーをたしなむこと。スポーツも好きでスキー、スケートは自称特級(そんなものはない)、エアロビック競技を10年ほどやっている(NAC マスター男子シングル 9連覇中、2014-2016日本選手権千葉県代表)。ただし、「かなずち」であり、球技も苦手である。
