From：奥村尚
東京のオフィスより、、、
おはようございます。
7月18日の株式相場は、大きく下げました。
まずは、今年3月以降のチャートをご覧ください。
今回の下げは、ニュース風には、
こんな表現で記述することができます。
例1
7月18日、
東証１部の値下がり銘柄は2000を超えた。
これほどの銘柄が下げるのは極めてまれである。
下げ幅は令和最大を記録した。
例2
7月18日、
市場は一時-476円安、20993円にまで下がったが、
引け値ベースでは-423円安。
東証1部の値下がり銘柄は2000を超えた。
これは今年3回目だが、
過去2回とも、その下げをもって底入れしている。
例1は、こんな大きな下げは滅多にないので、
大変なことが起こった、
と強調した書き方です。
例2は、同じデータをもとにしながらも、
その後は上がったことを念頭に、
大丈夫だ、
という意見を暗に示した書き方です。
どちらも、間違いではありません。
しかし、文章を読む人によって、
受け取り方は変わってきます。
この例では、
日経平均の推移をもとにしているだけなので、
検証もできます。
さっそく、やってみましょう。
日経平均の価格推移から、
大きな下げ(あるいは上げ)と、
その起こる確率は正確に計算できます。
7月18日、日経平均引け値ベースでは、
422.94円下がりました。
これを、まずリターンに変換します。
前日17日の引け値は21469.18 .
17日の引け値で買って
18日の引け値で売ったときのリターンは、
– 422.94 / 21469.18 = -1.97%
です。
これ以上下げる、
つまり、-1.97%以下のリターンになる確率は、
4.24%です。
(4.24%を算出する確率計算は、先週ご提示した、
過去の日経平均の標準偏差と平均リターンを使って、
統計的な理論値を求めています。
まだ答え合わせをしていないので、
今回は計算方法は割愛します。
もしよろしければ、
先週のブログも見ておくと参考になります).
つまり、7月18日の下げより悲惨になる確率が、
理論値では4.24%あるのですから、
その頻度は逆数をとって、計算できます。
1/ 4.24% = 23.6 日
23.6営業日に１回、
この程度の下げは起こっているわけですね。
この値は、信頼できるのでしょうか。
本当かどうか、
実際の市場で確認してみましょう。
-1.97%を上回る下げのあった過去をみてみると、
783回発生していました。
戦後、東証営業日は、
7月18日で,19144日ありましたので、
発生確率は、
783/19144 = 4.1 %です。
頻度は、 19144/783=24.45日に１回。
計算確率(理論値) 4.24%に対し、
実際の起こった確率 4.1%ですから、
ほぼ一致します。
計算した頻度 23.6日に一回に対して、
実際に起こった頻度は 24.45日で、
ほぼ一致します。
おぉ、理論どおり、
ぴったり当たっていますね。
相場は、このように、
統計でかなり正確に読むことができるんです。
ちなみに、1か月に1回起こる程度であれば、
1年に12回も起こるということですから、
大したことでもない、とはいえるでしょう。
先週のブログの答え合わせはまだ行いませんが、
もしお好きであれば、ご自身で、試してみてください。
では、また次回お楽しみに
奥村尚
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・ジャパンインベストメントスクール講師
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・マーケットの魔術師
20兆円もの運用資産をもつ米国大手ヘッジファンド株式投資部門スーパーバイザー、自身も日本でヘッジファンドを主宰。日本証券アナリスト協会会員。
1987年、都立大学大学院工学研究科修了（テーマは人工知能）。日興証券入社。投資工学研究所にて、数々の数理モデル開発に携わる。スタンフォード大学教授ウィリアム・F・シャープ博士（1990年ノーベル経済学賞）と投資モデル共同開発、東証株価のネット配信(世界初)なども手掛ける。
2000年 東証マザーズ上場第一号のインターネット総研で金融事業を統括。
2002年 イスラエル天才科学者とベンチャー企業設立、人工知能技術を商用化し空港に導入。
2004年以降は、金融業界とIoT業界の交点で活躍。最先端の人工知能とアナリストの相場適応力を融合させた投資モデルMRAを完成し、内外の機関投資家に提供する。この投資手法は、最低25%/年以上の収益を「MRAを使う誰にでも」もらたしている(一度も元本割れなし)。
2015年 個人投資家へMRA情報提供開始、さらに投資塾を通してお金の知識を広め、ゆたかな生活の創造に貢献している。
趣味は、オーディオの機械いじり。ワインやウィスキーをたしなむこと。スポーツも好きでスキー、スケートは自称特級(そんなものはない)、エアロビック競技を10年ほどやっている(NAC マスター男子シングル 9連覇中、2014-2016日本選手権千葉県代表)。ただし、「かなずち」であり、球技も苦手である。
