うってかわって

From:奥村尚
東京のオフィスより、、、

Q．問題：
「うってかわって」を使って文を作りなさい。

A．良い子の答え：
　午前はどしゃぶりも、午後はうってかわって快晴になった。

A．悪い子の答え：
　彼は麻薬をうってかわってしまった。

これは私が学生時代に流行った
言葉の遊びの一つです。

今回は、

日銀はうってかわって、

の話をします。

3月19日に政策決定会合があり、

日銀はETFの購入として、
それまで日経平均型も購入していたのを変更し、
TOPIX型のみとする事を発表しました。

その影響で日経平均は大きく下げました。
（TOPIXはそうでもありませんでした。）

これはつい最近のことですから、
記憶していると思います。

しかし、

あっという間に相場は戻ってきました。

推移をみてみましょう。

NT倍率も上がってきて、3月19日よりも
むしろ日経平均が（TOPIXより）
余計に上がってきたこともわかります。

（注 NT倍率は、NK225をTOPIXで割った値で、
　値が上がるほどNK225が上がり過ぎ、
　値が下がるほどTOPIXが上がり過ぎ）

さて、3月19日以降も日銀は毎日
ETFを購入続けてきました。

しかも、3月だけで3回も
大型の投資をしています。

3/22 513億円
3/24 713億円
3/30 513億円

日経平均を、3月は
まだ買っていたのですね。

ところが、

この4月に入ると、うってかわって、

日経平均どころかTOPICにも
投資をしなくなりました。

2016年3月31日以降、毎日行っていた
株式投資を停止したのです。

今まで毎日最低12億円買い続けたETFも
購入しなくなりました。

2011年以降、日銀が1日数百億円もの資金で
買い支えた”出動”を調べてみると、
おもしろいことが浮かび上がります。

相場が下落すると、”出動”するのですが、
その時の下落率をしらべるとこうなります。

2021年1月までは、

相場が0.7%下落すると出動があったのですが、

それ以降は、出動するときの基準が厳しくなり、
2%超えて下落しないと出動がなくなりました。

2%は日経平均でいうと600円に相当します。

そして、ついに4月、

出動が期待できなくなった感があります。

もし、出動基準を3%に引き上げたとすると、
日経平均で900円に相当します。

今後、あまり買い支えは期待できないのですが、
それでも相場は4月に入り上がり続けています。

それだけ、買いのエネルギーが強いという事になります。

このエネルギーはしばらく続くでしょう。

この流れには、乗る、必要がありますね。

奥村尚

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奥村尚

・ジャパンインベストメントスクール講師
・マーケット アナリスト
・マーケットの魔術師

20兆円もの運用資産をもつ米国大手ヘッジファンド株式投資部門スーパーバイザー、自身も日本でヘッジファンドを主宰。日本証券アナリスト協会会員。
1987年、都立大学大学院工学研究科修了（テーマは人工知能）。日興証券入社。投資工学研究所にて、数々の数理モデル開発に携わる。スタンフォード大学教授ウィリアム・F・シャープ博士（1990年ノーベル経済学賞）と投資モデル共同開発、東証株価のネット配信(世界初)なども手掛ける。
2000年 東証マザーズ上場第一号のインターネット総研で金融事業を統括。
2002年 イスラエル天才科学者とベンチャー企業設立、人工知能技術を商用化し空港に導入。
2004年以降は、金融業界とIoT業界の交点で活躍。最先端の人工知能とアナリストの相場適応力を融合させた投資モデルMRAを完成し、内外の機関投資家に提供する。この投資手法は、最低25%/年以上の収益を「MRAを使う誰にでも」もらたしている(一度も元本割れなし)。
2015年 個人投資家へMRA情報提供開始、さらに投資塾を通してお金の知識を広め、ゆたかな生活の創造に貢献している。
趣味は、オーディオの機械いじり。ワインやウィスキーをたしなむこと。スポーツも好きでスキー、スケートは自称特級(そんなものはない)、エアロビック競技を10年ほどやっている(NAC マスター男子シングル 9連覇中、2014-2016日本選手権千葉県代表)。ただし、「かなずち」であり、球技も苦手である。