From：奥村尚
東京のオフィスより、、、
もう6月になりました。
2020年も5カ月を消化したのですね。
早いものです。
6月は、14-15の日程でFOMCがあります。
FOMCは、
「Federal Open Market Committee」という、
米国の金融政策を決定する委員会で
FRBが開催する会合です。
日銀の政策決定会議と
同じ位置づけですね。
6月の注目は米国金利が
どれくらい変化するか、
ということになりますが、
ここで改めて、
なぜ金利を上げるのか、
考えてみたいと思います。
どの国の中央銀行も、
その国の物価安定を目標として、
存在しています。
今は、世界中でモノの価格が
どんどん上がってしまっています。
世界が同時にインフレになっているんですね。
日欧米共に、中央銀行はインフレ目標を、
年2%程度としています。
経済も適度に拡大する中で、
給料も上がるという前提を置くと、
2%程度の物価上昇は緩やかであり、
長い間の経済拡大が安定し、
非常に心地が良いわけです。
しかし、
今年は世界中が
大きなインフレに悩まされています。
コロナ禍が終焉に向かう中で、
世界の需要が一気に拡大し、
食料やエネルギー価格が大きく上昇したのです。
コロナ禍の影響は、人手不足にも及び、
人々が仕事をしたくないという状況になっており、
労働者が仕事場に戻ってこない状態が
まだ続いています。
これを打破するため、
特に米国では企業側が
人を確保するのに賃金を上げて対応する、
ということが普通の状態になってしまいました。
そんな中、ウクライナ戦争が起き、
エネルギー価格や食料価格が、
更に上昇して今に至っているわけですね。
では、なぜ、中央銀行が利上げをすると、
物価が下がるのでしょうか？
答えはカンタン、
モノが売れなくなるからです。
金利が上がると借金しづらくなるので、
大きなお金が動かなくなります。
個人だと住宅、企業だと設備投資です。
つまり、
購入意欲を削ぐことで、
モノを売れないようにする。
そうすると、
モノがだぶついて、価格が下がってくる、
という理屈です。
中学校で、
需要供給曲線というものを習ったと思いますが、
それを使って説明するとこうなります。
需要が下がると、
赤い実線は点線の方向に下がります。
そうすると、
供給曲線との交点がAからBに変化します。
結果、価格Aから価格Bに移動するので
価格が下がるというわけです。
これが、中央銀行が考える
金融政策による物価安定の原理です。
でも、こんな単純な考えでうまく行くかどうか、
怪しいですよね。
近いうちに、
別の観点から検証してみようと思います。
奥村尚
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・ジャパンインベストメントスクール講師
・マーケット アナリスト
・マーケットの魔術師
20兆円もの運用資産をもつ米国大手ヘッジファンド株式投資部門スーパーバイザー、自身も日本でヘッジファンドを主宰。日本証券アナリスト協会会員。
1987年、都立大学大学院工学研究科修了（テーマは人工知能）。日興証券入社。投資工学研究所にて、数々の数理モデル開発に携わる。スタンフォード大学教授ウィリアム・F・シャープ博士（1990年ノーベル経済学賞）と投資モデル共同開発、東証株価のネット配信(世界初)なども手掛ける。
2000年 東証マザーズ上場第一号のインターネット総研で金融事業を統括。
2002年 イスラエル天才科学者とベンチャー企業設立、人工知能技術を商用化し空港に導入。
2004年以降は、金融業界とIoT業界の交点で活躍。最先端の人工知能とアナリストの相場適応力を融合させた投資モデルMRAを完成し、内外の機関投資家に提供する。この投資手法は、最低25%/年以上の収益を「MRAを使う誰にでも」もらたしている(一度も元本割れなし)。
2015年 個人投資家へMRA情報提供開始、さらに投資塾を通してお金の知識を広め、ゆたかな生活の創造に貢献している。
趣味は、オーディオの機械いじり。ワインやウィスキーをたしなむこと。スポーツも好きでスキー、スケートは自称特級(そんなものはない)、エアロビック競技を10年ほどやっている(NAC マスター男子シングル 9連覇中、2014-2016日本選手権千葉県代表)。ただし、「かなずち」であり、球技も苦手である。
