From：谷口洋章
自宅の書斎より、、、
こんにちは、谷口です。
春になりましたね。
金沢も桜が満開になって、あたりは桜の色で満ちています。
金沢で有名な兼六園は、桜の時期は無料開放されて
たくさんの人で賑わいます。
個々最近、円安の影響で外国の方が
とても増えた印象でした。
古都の良さが金沢の売りですが、
オプション取引も歴史はギリシャ時代と
とっても古いものになります。
特殊な予想値を割り出すため、
たくさんの計算式で作られていて、
価格表を見ても分からない言葉が
たくさん出てきますので
今日はその説明をしておきましょう。
歴史的にギリシャが関係しているので、
数式もギリシャ文字で表現されています。
それをギリシャ指標と言って、
難しく感じますが
必要な知識なので覚えておきましょう。
【 ギリシャ指標 】
１、Δ（デルタ）
原資産が1上昇するときプレミアムが上昇する割合。
コールならば正の、プットならば負の値。
また絶対値は、OTMで権利行使価格から離れるほど低くなり、
ATMで0.5、ITMにはいると最大で1になる。
日経平均（原資産）＝100円変動
ATM（0.5）＝100円×0.5＝50円変動
コールはプラス、プットはマイナス表記
２、γ（ガンマ）
原資産が1上昇するときデルタが上昇する割合。
常に正の値でATMで最大で。
３、κ（カッパ）もしくはベガ
インプライド・ボラティリティ (IV) が1上昇するときプレミアムが上昇する割合。
常に正の値でATM付近で最大。
またSQ算出日までの日数の長いものほどベガは大きくなる。
４、Θ（セータ）
1日の時間の経過により失われるオプション・プレミアム。
常に負の値。
原資産が変わらなければSQ算出日に
近づけば近づくほど権利行使できる確率が少なくなる。
オプション・プレミアムが時間の経過と共に
小さくなっていくことを「タイム・ディケイ」という。
さて、よくわからない説明ですね。
オプション取引をやっていく上で、
知っておく事でリスク管理できますので、
頭の片隅においておいてください。
疲れたら、花見酒で頭を軽くしてきてくださいね。
谷口洋章
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