From：奥村尚
東京のオフィスより、、、
おはようございます。
投資、言い換えるならば
売買を行う金融商品として、
代表的な原資産は、株だと思います。
近年は、個人投資家を中心に
FXや暗号通貨もメジャーになってきました。
株の場合、古くからある信用取引、
指数先物オプション、
個別株の先物オプションがあります。
FXの場合、FXそのものが先物取引なのですが、
さらなる派生資産として、通貨スワップ、
バイナリーオプションなどがあります。
ここでは、株の代表選手として日経平均、
FXの代表選手としてドル円に登場してもらい、
過去のリスクとリターンの関係を検証していきます。
まずは、FXに登場してもらいましょう。
ドル円レートは、明治政府による
円誕生時から存在しています。
1871年の時です。
当時は、
1ドル=1円、固定レートでした。
今から考えると驚くべきレートですが、
戦後の1円と全く違う通貨と考えると、
説明がつきます。
さて、ドル円相場が変動相場制に
なったのは1973年です。
私が日次データとしてドル円を見ることができるのは、
情報ベンダーが提供している1988年3月からですので、
それ以降で見ていきます。
ある日のレートと、
その翌日のレートに注目します。
たとえば、所有する最も古い
日次レートは、こうです。
1988年3月3日 129.10円
1988年3月4日 128.58円
ある日に、1ドルという商品を129.1円で買い、
翌日に128.58円で売った。
そのリターンは、
(128.58 – 129.19)/129.10 = -0.4%
です。
これが、3月4日のリターンになります。
このように、毎日のドル円レートは、
リターンに変換できます。
これを、1988年3月から、
2020年1月10日まで毎日計算すると、
8371営業日のリターンが計算できます。
一日の平均リターンは、+0.000215 %でした。
同じことを、株にも当てはめていきます。
条件を同じくするために、
期日を合わせましょう。
1988年3月3日の日経平均は、25591.31円でした。
1988年3月4日の日経平均は、25615.62円でした。
3月4日のリターンは、+ 0.075%でした。
これを、1988年3月から2020年1月10日まで
毎日計算すると、7854営業日のリターンが
計算できます。
一日の平均リターンは、+1.308%でした。
平均だけで比べると、
FX 0.075 %
に対し、
株 1.308 %ですので、
株が17.41倍儲かりやすい、という事になりますね。
これだけで見ると、
株の方がFXより圧倒的に有利である、
と結論づけられます。
実際は、毎日の変化の大きさをトレードで
とっていく方が稼ぎやすいので、
変化の大きさも考慮にいれる必要があります。
それは、また、次の機会に紹介します。
奥村尚
P.S.
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・マーケットの魔術師
20兆円もの運用資産をもつ米国大手ヘッジファンド株式投資部門スーパーバイザー、自身も日本でヘッジファンドを主宰。日本証券アナリスト協会会員。
1987年、都立大学大学院工学研究科修了（テーマは人工知能）。日興証券入社。投資工学研究所にて、数々の数理モデル開発に携わる。スタンフォード大学教授ウィリアム・F・シャープ博士（1990年ノーベル経済学賞）と投資モデル共同開発、東証株価のネット配信(世界初)なども手掛ける。
2000年 東証マザーズ上場第一号のインターネット総研で金融事業を統括。
2002年 イスラエル天才科学者とベンチャー企業設立、人工知能技術を商用化し空港に導入。
2004年以降は、金融業界とIoT業界の交点で活躍。最先端の人工知能とアナリストの相場適応力を融合させた投資モデルMRAを完成し、内外の機関投資家に提供する。この投資手法は、最低25%/年以上の収益を「MRAを使う誰にでも」もらたしている(一度も元本割れなし)。
2015年 個人投資家へMRA情報提供開始、さらに投資塾を通してお金の知識を広め、ゆたかな生活の創造に貢献している。
趣味は、オーディオの機械いじり。ワインやウィスキーをたしなむこと。スポーツも好きでスキー、スケートは自称特級(そんなものはない)、エアロビック競技を10年ほどやっている(NAC マスター男子シングル 9連覇中、2014-2016日本選手権千葉県代表)。ただし、「かなずち」であり、球技も苦手である。
