From：奥村尚
東京のオフィスより、、、
信用取引という手法があります。
買いと売り両方から
入ることが可能で、
レバレッジを
かけることができる点においても、
自由度が優れています。
空売りをする銘柄ランキングが
発表されているので、
見てみましょう。
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8306 MUFG
8001 伊藤忠
9104 商船三井
4755 楽天
7751 キャノン
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この銘柄群に、日経平均を加え、
リスク分析してみます。
今年の株価(1/4-10/3)を使用します。
この表から事実がくっきりと
浮かび上がります。
横軸(x軸)は、リスクです。
価格変動の大きさを表しています。
信用売買は、価格変動が大きいほど
儲かりやすいので、
リスクは大きい方が有利です。
このことから、【伊藤忠】は
リスクの観点でベストです。
リスクに関しては、
【日経平均】が最も低いことが
分かります。
指数が個別銘柄より
リスクが低いのは、
理論的に証明可能であり、
実際に計算してみても、
リスクが低いです。
リスクが低いものは
「買い建て」において
メリットがあります。
縦軸(Y軸)はリターンです。
さきほど、【伊藤忠】が
リスクという点において、
ベストと書きましたが、
【伊藤忠】はリターンがプラスです。
リターンがプラスであるということは、
銘柄が値上がりすることを意味します。
つまり、
”空売りをすると損をする”
ということです。
特に【キャノン】は、
リターンが大きくプラスになっているので、
売りから入ると負ける銘柄です。
空売りにふさわしい銘柄は、
リターンがマイナスであることが
大切なのです。
【商船三井】と【日経平均】だけは
リターンがマイナスです。
しかし、【日経平均】は、
リスクが極めて小さいです。
空売りしても、
価格変動が小さいので、
あまり利益を出すことができません。
空売りにはものたりないです。
つまり、この銘柄群の中では、
【商船三井】だけが
「空売り適正」であったと言えます。
しかし、【商船三井】は、
9月中旬以降に価格を崩しただけであり、
それまで価格は上昇していました。
そのため、9月以降中旬以降に
売り建てた人は儲かっていますが、
価格上昇中は売ってはいけない
銘柄だったのです。
もちろん、価格変動があるので、
短期で売買するのであれば、
１回の売買で
儲かる可能性はあります。
しかし、信用取引は、
レバレッジがたったの「3.3倍」なので、
大して利益はありません。
このように、リスク分析をすると、
色々な事実が客観的に数字で分かります。
この様に分析できる方は、
空売りでもうまくトレードして、
いくことが可能ですが
分析ができない方は、
個別銘柄のレバレッジ取引を
成功させるのは難しいでしょう。
レバレッジ取引なら、
指数先物が有利です。
ただし、売りから入るのは
あまりお勧めしません。
その理由は、また次回に
説明したいと思います。
奥村尚
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・ジャパンインベストメントスクール講師
・マーケット アナリスト
・マーケットの魔術師
20兆円もの運用資産をもつ米国大手ヘッジファンド株式投資部門スーパーバイザー、自身も日本でヘッジファンドを主宰。日本証券アナリスト協会会員。
1987年、都立大学大学院工学研究科修了（テーマは人工知能）。日興証券入社。投資工学研究所にて、数々の数理モデル開発に携わる。スタンフォード大学教授ウィリアム・F・シャープ博士（1990年ノーベル経済学賞）と投資モデル共同開発、東証株価のネット配信(世界初)なども手掛ける。
2000年 東証マザーズ上場第一号のインターネット総研で金融事業を統括。
2002年 イスラエル天才科学者とベンチャー企業設立、人工知能技術を商用化し空港に導入。
2004年以降は、金融業界とIoT業界の交点で活躍。最先端の人工知能とアナリストの相場適応力を融合させた投資モデルMRAを完成し、内外の機関投資家に提供する。この投資手法は、最低25%/年以上の収益を「MRAを使う誰にでも」もらたしている(一度も元本割れなし)。
2015年 個人投資家へMRA情報提供開始、さらに投資塾を通してお金の知識を広め、ゆたかな生活の創造に貢献している。
趣味は、オーディオの機械いじり。ワインやウィスキーをたしなむこと。スポーツも好きでスキー、スケートは自称特級(そんなものはない)、エアロビック競技を10年ほどやっている(NAC マスター男子シングル 9連覇中、2014-2016日本選手権千葉県代表)。ただし、「かなずち」であり、球技も苦手である。
