From：奥村尚
東京のオフィスより、、、
このblogを書くために、
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今年の日経平均の推移を
あらためて眺めてみるか
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と考えました。
合わせて市場の様子を
分析していますので
その話をします。
今年の正月明けの2023年1月4日、
日経平均は下落でスタートしており
なんと終値は2万5717円でした。
いまから見ると、
とても安いですね。
しかし1カ月で
2千円も上昇しています。
その後4月までは
目立った上昇はしていないのですが、
4月以降はまたまた
大きな上昇を果たしています。
その理由としては
海外投資家の買い越しにあることは、
すでに過去のblogで書いた通りです。
今回は別の観点で、
リスク分析という見方を紹介します。
リスクに対して、
ボラテリティという
言葉も聞くことがあると思います。
リスクとボラテリティは、
同じ意味です。
そしてリスクという概念は、
少し複雑です。
計算式もあります。
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投資というのは、
リスクとリターンの関係があり、
それは必ず数値に落とします
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これはblogなので、
厳密な定義の話をせずに、
おおざっぱに理解するために、
単純化してお伝えします。
リスクを
株価(ここでは日経平均)の変化の大きさ
としておきましょう。
リスクが大きくなると、
価格の振れが大きくなります。
まずは2023年のリスク推移を
日経平均と並べてみましょう。
今年の期間を見る限り、
このような傾向が見て取れます。
1：リスクが上昇する局面では
日経平均が上がってゆく関係がある
2：リスクが下降する局面では
日経平均は上がらない
3：リスクの推移をみるとリズムがある。
そのリズムをみると今がピークで、
そのうちまたリスクは下がって
ゆくように見える。
4：リスクが大きく上昇するとき、
日経平均が大きく下落する。
『１－３』まで読み取ると、
今後リスクが下降する局面になるので、
『日経平均は上がらない』
と予想することができますね。
『４』に関しては、
恐怖指数を思い出す人もおおいでしょう。
恐怖指数は、VIXとして知られていますが、
米国の代表的株価指数である
SP500を対象とする取引のリスクを
算出した数値なんです。
VIXが大きく上昇すると、
SP500は大きく下落する関係があります。
今後リスクが下降するとして、
日経平均は上がらないとすると、
下げてゆくのでしょうか？
たぶん、そうはなりません。
いまの水準を維持して
推移すると思います。
相場の材料もしばらくはないので、
今年の2月のような推移を
するのではないでしょうか。
奥村尚
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・ジャパンインベストメントスクール講師
・マーケット アナリスト
・マーケットの魔術師
20兆円もの運用資産をもつ米国大手ヘッジファンド株式投資部門スーパーバイザー、自身も日本でヘッジファンドを主宰。日本証券アナリスト協会会員。
1987年、都立大学大学院工学研究科修了（テーマは人工知能）。日興証券入社。投資工学研究所にて、数々の数理モデル開発に携わる。スタンフォード大学教授ウィリアム・F・シャープ博士（1990年ノーベル経済学賞）と投資モデル共同開発、東証株価のネット配信(世界初)なども手掛ける。
2000年 東証マザーズ上場第一号のインターネット総研で金融事業を統括。
2002年 イスラエル天才科学者とベンチャー企業設立、人工知能技術を商用化し空港に導入。
2004年以降は、金融業界とIoT業界の交点で活躍。最先端の人工知能とアナリストの相場適応力を融合させた投資モデルMRAを完成し、内外の機関投資家に提供する。この投資手法は、最低25%/年以上の収益を「MRAを使う誰にでも」もらたしている(一度も元本割れなし)。
2015年 個人投資家へMRA情報提供開始、さらに投資塾を通してお金の知識を広め、ゆたかな生活の創造に貢献している。
趣味は、オーディオの機械いじり。ワインやウィスキーをたしなむこと。スポーツも好きでスキー、スケートは自称特級(そんなものはない)、エアロビック競技を10年ほどやっている(NAC マスター男子シングル 9連覇中、2014-2016日本選手権千葉県代表)。ただし、「かなずち」であり、球技も苦手である。
