From：奥村尚
東京のオフィスより、、、
先週、日経平均が、
ついに1989年のピークを抜けました。
今週にかけても堅調な推移です。
ピークを抜けた後、どうなるのか？
こうしたことを
読み解くためのヒントが
過去の相場に隠されています。
前回は、
1970年代その1でした。
この時代、
日経平均よりも
ドル円相場および中東情勢で
日本経済は大きな影響を受けていますので、
そこを掘り下げてみます。
ニクソンショックが起きたことは
お伝えしていますね。
それまで
兌換貨幣であったドルは、
金との交換停止(1971/8/16)を機に
価値を下げ、
固定相場は終わりを告げ
変動相場制に移行しました(1973/2/14)。
なぜ、金との交換を停止したのか。
戦後、圧倒的な経済力、軍事力で
世界を席巻していた米国でしたが、
次第に日欧も復興を遂げ、
経済も大きくなってきたのです。
米国の競争力が衰えたというより、
日欧の産業が復興したために、
(米国の)相対的な競争力が弱くなり
国際収支が悪化してゆきました。
加えて、世界の警察として
あちこちで紛争に主体的にかかわり、
戦争にまで発展したものまでありました。
代表的なものが、
中東戦争とベトナム戦争です。
中東では、イスラエルの独立(1948/5/14)以来、
アラブ諸国とイスラエルは
戦争を繰り返していました。
特に第3次中東戦争(1967/6/5)では、
イスラエルはエルサレム全域を
支配下に置くことに成功し、
その後も消耗戦争を
継続していました。
アラブ諸国は、イスラエルとは
和平せず、交渉せず、承認せず
という原則をとり、
1973年には、
エジプトがイスラエルに
先制攻撃をかけます(第4次中東戦争)。
イスラエルはユダヤ教で
重要な贖罪日の期間であったこともあり、
イスラエルは大打撃を受けました。
この先制攻撃は、
2023年10月7日に始まった
ハマスとの戦争と発端が似ています。
第４次中東戦争は
73年10月6日に始まり
一時はイスラエル側の核兵器の使用まで
検討されたといいますが、
10月22日、国連安保理決議は発行し、
25日に停戦しました。
このとき、アラブ側がOPECの決定として、
イスラエルを援助する西欧諸国に対して
石油価格の引き上げ
という制裁を加えたのが
オイルショックです。
70%も価格が上がり、
それだけではなく
石油供給の削減なども行いました。
日本では、
原油価格が4倍になり
それまでの好景気が吹っ飛びました。
1974年には、
日本は戦後初めてマイナス成長になります。
いわゆるリセッションです。
この時代の
NYdowとNK225を対比させてみました。
経済の状態が、
いかに相場に影響を与えるのかは、
この対比で明らかです。
これ以外にも
1950年から3年間朝鮮戦争などもありました。
また、べトナムが南北に分裂して
1964年から戦争を行っていましたが、
南側を支援していたのが米国です。
米軍はかなり加担したのですが
結局1972年初めまでに撤退しました。
とにかく、
戦争と戦費によって米国自身が疲弊して
ドルの価値(強さ)維持できなくなった
という時代であったのです。
奥村尚
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・ジャパンインベストメントスクール講師
・マーケット アナリスト
・マーケットの魔術師
20兆円もの運用資産をもつ米国大手ヘッジファンド株式投資部門スーパーバイザー、自身も日本でヘッジファンドを主宰。日本証券アナリスト協会会員。
1987年、都立大学大学院工学研究科修了（テーマは人工知能）。日興証券入社。投資工学研究所にて、数々の数理モデル開発に携わる。スタンフォード大学教授ウィリアム・F・シャープ博士（1990年ノーベル経済学賞）と投資モデル共同開発、東証株価のネット配信(世界初)なども手掛ける。
2000年 東証マザーズ上場第一号のインターネット総研で金融事業を統括。
2002年 イスラエル天才科学者とベンチャー企業設立、人工知能技術を商用化し空港に導入。
2004年以降は、金融業界とIoT業界の交点で活躍。最先端の人工知能とアナリストの相場適応力を融合させた投資モデルMRAを完成し、内外の機関投資家に提供する。この投資手法は、最低25%/年以上の収益を「MRAを使う誰にでも」もらたしている(一度も元本割れなし)。
2015年 個人投資家へMRA情報提供開始、さらに投資塾を通してお金の知識を広め、ゆたかな生活の創造に貢献している。
趣味は、オーディオの機械いじり。ワインやウィスキーをたしなむこと。スポーツも好きでスキー、スケートは自称特級(そんなものはない)、エアロビック競技を10年ほどやっている(NAC マスター男子シングル 9連覇中、2014-2016日本選手権千葉県代表)。ただし、「かなずち」であり、球技も苦手である。
