今現預金を持つことは危険である理由

From：奥村尚
東京のオフィスより、、、

日銀の資金循環(2022/8/31)報告で
報告されている日本の個人金融資産は、
2005兆円もあります。

そのうち、
現預金は54.3%ありますので、
1088兆円が現預金です。

現預金とは、現金と預金の合計で、
定期預金もこの中に入りますが、
どっちにしても、ほぼ金利はゼロですね。

減らないからという理由で、
預金して安心している人が多いのですが、

円安がこれだけ進むと、
かなり目減りしています。

まず、物価高による目減りです。

前年同月比、3.7%上昇しています。
(2022年10月分、総務省11月18日発表)

ここ最近の物価上昇率
CPI(前年同月比)を見てみましょう。

うなぎのぼりですね。

欧米は、日本の倍以上の速度で上がっています。
物価高です。

仮に、今の3.7%で物価上昇が止まったとしても、
この水準が続くと、かなり悪いことが起きます。

物価高においては、
昨年と同じものを買うためには、
昨年より、3.7%多く支払う必要があります。

これは、今年は昨年より物価高によって、
通貨の価値が目減りしたことになります。

昨年10月に所有していた1万円は、
今日の時点では3.7%減って
9643円の価値しかありません。

このレベルの物価高が仮に10年続くとすると、
10年経過したあとの1万円の価値は、

1万円/ (1.037^10) = 6954円

の価値になります。

通貨レートの目減りもあります。

2021年10月末のドル円レートは、
113.58円でした。

今年10月末のドル円レートは、
147.28円です。

昨年1ドルを得るために
113.58円で済んだものが、

今年は147.28円必要なのですから、

147.28 / 113.58 -1 = 0.3

なんと、1年で3割も価値を減らしたことになります。

仮に、上記物価高が10年続き、
その時、ドル円レートが3割円安になったとしたら、
今の1万円は、10年後に、

6954* 0.7 = 4868

なんと、ドルベースで考えると、
1万円が4868円の価値しかなくなるというわけです。

現預金としてお金を運用すると、
見かけ上は金額が減らないので、

価値も減らないという思い込みがあるのです。

10年、がんばって定期預金したら、
半額以下の価値に目減りしていたわ。

これって、株式投資よりヒドい結果ですね。

まるで浮かばれません。

これを防ぐ方法は、いくつかあります。

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a.物価上昇分の利回りを確実に保障する投資信託を買う。

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米国型ではよくある年金ファンド、運用保証型ですね。

これだと、目減りはしませんが、
仮に物価上昇がなくなると、

それに合わせて資産価格上昇が期待できなくなる上、
元本保証もされないので、

あえてリスクをかけて行う価値が
どれだけあるか、という判断になるでしょう。

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b.物価を上回るリターンを得るようなものを買う

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インフレ時の投資先に関して株式は良い選択です。

株価上昇率は、物価を上回ることが多いのです。

これまで幾度か書いていますが、
物価上昇時には、
株式を買いたい気持ちが強くなるのです。

他にも、絵画とかワインなども
価格下落はしませんが
専門知識が必要だし単価も高額です。

結局、株式が対象として適切でしょう。

この12年間の日経平均の伸びは、
年平均11%を超えていますので、

株式市場が起こす下落が時々あったとしても、
十分に元本を確保しながら運用できると思います。

それに、株式も、少なくとも長期間の運用であれば、
元本割れのリスクは極めて少なくなります。
(投資の時間分散効果)

(注) 株式を保有してたとえば10年間持ち続けた場合、
10年間の累積のブレはリスクだと勘違いしている人がいますが、
これは間違いです。

10年間保有した時の1年あたりの平均のブレは、
理論的にも小さくなります。

思い込みに疑いを持って改めて調べる。
調べた上で行動を、ということが重要ですね。

奥村尚

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